"Рынок ценных бумаг и методы его анализа" С. Тертышный"
В результате масштабных экономических реформ в России идет формирование экономической системы рыночного типа, которое невозможно без создания трехуровневой системы ее финансирования, а именно бюджетного финансирования, банковского кредитования и прямых инвестиций через механизмы рынка капиталов.
Известно, что оборот ценных бумаг позволяет наиболее полно и быстро осуществлять перелив сбережений в инвестиции, необходимые для развития экономики. Ценные бумаги и фондовые рынки — важный источник финансирования деятельности предприятий всех видов, различных сфер экономики, государства и международного сотрудничества.
Мы не удивляемся, что потребовавшаяся в процессе реформ мобилизация свободных финансовых ресурсов спровоцировала наиболее высокие темпы развития, прежде всего рынка ценных бумаг.
К основным факторам, повлиявшим на темпы его развития, можно отнести:
- масштабную приватизацию, сопровождавшуюся выпуском приватизационных чеков как свободно обращающихся предъявительских ценных бумаг и акций приватизированных предприятий;
- развитие практики финансирования дефицитов федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации за счет выпуска ценных бумаг, а также реструктуризацию внутреннего валютного долга на основе выпуска ценных бумаг;
- резкое сокращение денежной базы, ставшее причиной кризиса неплатежей и появления в обращении специфических финансовых инструментов — казначейских обязательств, налоговых освобождений и векселей;
- выпуск ценных бумаг и их суррогатов новыми коммерческими структурами;
- постепенное открытие доступа эмитируемым в Российской Федерации ценным бумагам на международные рынки капиталов.
Стремительное развитие рынка ценных бумаг потребовало скорейшего создания соответствующей институциональной инфраструктуры этого рынка появления профессиональных участников рынка ценных бумаг, всех типов финансовых посредников, освоения методов анализа динамики развития рынка ценных бумаг а также развития нормативно-правовой базы и системы государственною регулирования рынка.
В представленной книге рассматриваются теоретические основы организации рынка ценных бумаг, его участики, раскрываются особенности обращающихся на рынке различных видов ценных бумаг.
Излагаются основы фундаментального и технического методов исследования конъюнктуры рынка ценных бумаг, а также методы построения основных фондовых индексов.
В работе приводятся материалы, отражающие отдельные стороны зарубежных фондовых рынков.
В последнем разделе содержится словарь специальных терминов, наиболее часто употребляющихся в теории и практике фондового рынка.
